Während sich der Markt für Private Equity-Investitionen mehr oder weniger durch Stabilität auszeichnet, zeigt die Entwicklung im Teilbereich Venture Capital, also in der Finanzierung junger Technologieunternehmen in der Seed- und Start Up-Phase, dramatisch rückläufige Tendenzen. Nach aktueller BVK-Statistik ist in diesem Segment das ohnehin schon niedrige Investitionsniveau um rund ein Viertel im Vergleich zum Vorjahr gesunken, obwohl die Investitionsbedingungen, insbesondere das Potenzial und die Bewertungen, unverändert positiv sind. Darin spiegelt sich die nach wie vor sinkende Anlagebereitschaft in dieser Assetklasse. Seinen besonderen Niederschlag findet diese Entwicklung in den Fundraising-Aktivitäten im Frühphasenbereich, die laut BVK in 2012 um insgesamt mehr als 85% zum Vorjahr zurückgingen!
Statt in VC-Fonds zu investieren, scheint eine Vielzahl von Anlegern mittlerweile direkte Investments in High Tech-Start Ups zu bevorzugen, was einer Auswertung des High-Tech Gründerfonds zufolge die steigende Zahl der Business Angel-Investments belegt, eine Entwicklung, die wir nicht nur in NRW feststellen, sondern gleichermaßen auch in anderen Bundesländern. Noch vor gar nicht langer Zeit als eher im Hintergrund agierend, treten Business Angels heute zunehmend als Syndikat auf, das im Rahmen von Club-Deals auch größere Finanzierungsrunden professionell stemmt und dabei den auf Geldsuche befindlichen Start Up-Teams nicht nur finanziell, sondern auch in strategischen und operativen Fragen wertvolle Hilfestellung angedeihen lässt.
Unverändert kommt auch den öffentlichen Investoren besondere Bedeutung zu, den Bedarf an Beteiligungskapital durch entsprechende Angebote zu decken. In NRW ist an dieser Stelle insbesondere die Seedfondsinitative der NRW.Bank zu nennen, aber auch deutschlandweit agierende öffentliche Frühphaseninvestoren stärken den Investitionsstandort. So stellten in 2012 allein HTGF und KfW knapp 32% aller Anschlussfinanzierungen im Seed- und Start Up-Bereich dar. Ergänzt um die Mittel diverser länderspezifischer Förderprogramme dürfte der Anteil der direkten und indirekten öffentlichen Unterstützungen in der deutschen Technologiefinanzierung über 50 % liegen.
Von einer Beseitigung des Marktversagens im Bereich Venture Capital ist Deutschland damit zwar nach wie vor noch Jahre entfernt, aber immerhin ist wenigstens durch die oben beschriebenen Trends etwas Bewegung ins Spiel gekommen. Hierzu gesellen sich seit jüngster Zeit weitere neue Investmentformen, wie das Crowdinvesting oder die aus dem Boden schießenden Inkubatorenmodelle.

Hier der ganze Artikel im VC-Magazin …

Von einer Beseitigung des Marktversagens im Bereich Venture Capital ist Deutschland damit zwar nach wie vor noch Jahre entfernt, aber immerhin ist wenigstens durch die oben beschriebenen Trends etwas Bewegung ins Spiel gekommen. Hierzu gesellen sich seit jüngster Zeit weitere neue Investmentformen, wie das Crowdinvesting oder die aus dem Boden schießenden Inkubatorenmodelle.

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Es ist Frühling und für das Thema Allergie ist auch mediale Hochsaison! Unserer Beteiligung Protectimmun in einem Radiobeitrag.

Einfach mal reinhören …

Auch im Portfolio geht es weiter: Bei der Rodos Bio Target, eine Beteiligung aus unserem investimpuls-Portfolio aktuell eine Finanzierungsrunde geschlossen.

Hier geht´s zum Kurzbericht …

Und auch bei Wavescape Technologies, einer Beteiligung aus dem ELS-Portfolio, wurde eine Finanzierungsrunde gemeinsam mit der KfW und einem Family Office abgeschlossen,

Hier die Pressemitteilung …

Rund 200 Besucher folgten auch in diesem Jahr wieder den spannenden Vorträgen, den Unternehmenspräsentationen oder dem Investorenpitch. Und auch das Networking kam wieder nicht zu kurz!

Ein erster Bericht über den GVD13 auf management-radio! Einfach mal reinhören …

Wer mehr wissen will, folgt uns …


Bis zum nächsten Jahr!

Wer sich in einem VC-Portfolio wiederfindet, erkennt schnell, dass es sich um eine Branche handelt, deren vielseitige Herausforderungen ein ungewöhnlich hohes Maß an Individualität in der Betreuung mit sich bringen. Andererseits werden mit der zunehmenden Etablierung des VC-Geschäfts und einer steigenden Anzahl von Beteiligungsprojekten Prozessstandards in der Betreuungsarbeit immer notwendiger. Dies wird durch das regulatorische Umfeld zudem weiter verstärkt, da nicht zuletzt im Hinblick auf die AIFM-Richtlinie und deren Vorgaben an das Risikomanagement immer höhere Anforderungen an die Venture Capital-Fonds gestellt werden.

Um also langfristig Rahmenbedingungen für eine erfolgreiche Fondsentwicklung zu schaffen, werden die Venture Capital-Fonds um eine weitere Standardisierung einzelner Bereiche wie beispielsweise des Reportingprozesses nicht herumkommen.

EnjoyVenture als Manager von aktuell drei Venture Capital-Fonds hat diesbezüglich bereits eine Vielzahl von Schritten unternommen und mit der Etablierung von Vorgehensstandards begonnen. Wesentliches Ziel ist dabei ein integrierter Prozess aus der einzelnen monatlichen Reportingstruktur heraus bis hin zur Berichterstattung an die Fondsinvestoren auf Basis eines Frühwarn- und Risikomanagementsystems.

Hier den vollständigen Artikel weiterlesen …

In den kommenden Jahren werden zahlreiche Offshore-Windkraftanlagen installiert. Auf den dafür vorgesehenen Wasserflächen existiert ein erhebliches Energiepotenzial durch Meereswellen. Das Duisburger Unternehmen Nemos hat nun ein innovatives Wellenkraftwerk entwickelt, das sich speziell für den Einsatz in Offshore-Windparks eignet. Mit ausrichtbaren Schwimmkörpern erzielt es hohe Wirkungsgrade, nutzt Synergien mit den Windkraftanlagen und sorgt für einen gleichmäßigeren Gesamtenergieertrag. Nemos hat bereits einige Preise, beispielsweise den RWE Zukunftspreis und im Wettbewerb Land der Ideen gewonnen. Gemeinsam mit der KfW haben wir mit unserem ELS-Fonds in Nemos investiert.

Zum Unternehmen …


Qnips bietet Gastronomen und Einzelhändlern eine mobile Lösung für Quali-tätsmanagement und Kundenbindung. Mit der kostenlosen Qnips-App für iPhone- und Android-Smartphones können Kunden von teilnehmenden Partnern individuelle Coupons erhalten, digitale Treuepunkte sammeln und genau die Produkte und Services bewerten, die sie auch in Anspruch genommen haben. Die Qnips GmbH ist im Oktober 2011 als eine Ausgründung der Leibniz Universität Hannover entstanden. In der ersten Finanzierungsrunde wurde mit dem Hannover Beteiligungsfonds investiert.

Zum Unternehmen …

Biotech-StartUp´s werden für Konzerne zunehmend interessanter – Innovationen mal nicht selbst gemacht. Die Wirtschaftswoche berichtet über 15 Unternehmen, von denen wir noch hören werden, darunter auch Protectimmun, ein Unternehmen aus dem ELS-Fonds.

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Gerade der gesellschaftliche Wandel, neue Arbeits- und Lebenskonzepte oder eine zunehmende Alterung der Gesellschaft motivieren zu pragmatischen Technologieansätzen im Bereich Work, Care und Health. Die anstehenden Veränderungen aufzufangen und zu gestalten, eine wirkliche Herausforderung. Ansätze gibt es reichlich: Skalierbare Lösungen für das Leben im Alter, der eigenen Wohnung (smart living), crowdsourcing und -funding oder beispielsweise die Verknüpfung von Gesundheits- oder Sportkonzepte über Social Media.

Technologien, neue, noch schnellere Datennetze und Anwendungen zur Verknüpfung klassischer Industrien und Branchen mit den neuen IT-Architekturen lassen auch für den Industriestandort hoffen. So wird Web2.0 im Servicemanagement der installierten Basis zunehmend an Bedeutung gewinnen, aber auch die Verbindung solcher Lösungen beispielsweise im Bereich Retail versprechen interessante Geschäftsmodelle: Eine zielgerichtete Ansprache sich immer mehr fragmentierender Zielgruppen – Stichwort Glokalisierung.

Der erstarkende Wettbewerb in den Bereichen Infrastruktur/Utilities und Health wird weiter zunehmen, hier eröffnen sich “branchenfremden”, jungen und innovativen Geschäftsmodellen neue Chancen, beispielsweise wachsen Lösungen aus dem Telekommunikationsumfeld in Smart Grid Strukturen hinein oder die „WhatsApp“ wird plötzlich zum Wettbewerber der Telekom.

Neue Technologien und Konzepte im Bereich education, beipielsweise neue Unterrichtswerkzeuge auf Social Media Basis oder special communities, wie der internationale Studenten- oder Praktikantenaustausch machen auch den Bildungsmarkt zu einem höchstspannenden Innovationsfeld von morgen.

Zunehmend integrieren sich auch physische Objekte in das Netz der Netze: the internet of things oder m2m-communication. Der Weg zum Internet-integrierten Kühlschrank ist noch sehr weit, aber es beginnt: so im Automobil oder bei der Maschinen- und Anlagenüberwachung. Auch an dieser Stelle können innovative Geschäftsmodelle Potenziale heben und Chancen nutzen.

NFC, Zahlungssysteme and more: nicht Technologien, sondern innovative Anwendungen werden stetig in ihrer Bedeutung zunehmen – und es ist keine Frage der Technik, sondern es gilt die richtige Anwendung für die affine Zielgruppe zu finden.


Und das gilt auch insgesamt für ein erfolgreiches Investment: Keine Frage der Technologie, sondern der marktnahen Applikation und der richtigen Zielgruppe!

Die Kohl Clean Technologies GmbH hat die Mehrheit an der TimberTower GmbH übernommen. Dazu sagt der Unternehmer Prof. Edwin Kohl: „Holz ermöglicht höhere Türme, hält länger, wächst nach und macht uns unabhängig vom Stahlpreis. Mit dem TimberTower sorgen wir dafür, dass die Stromgestehungskosten aus Windkraft sinken.“
Die TimberTower GmbH baut in Hannover Marienwerder die weltweit erste Multi-Megawatt-Anlage auf einem Holzturm. Die Vensys Energy AG liefert als Hersteller getriebeloser Anlagen eine 1,5 Megawatt-Anlage, die im Frühjahr einsatzbereit sein wird. TimberTower nahm nach vier Jahren Arbeit die letzten Genehmigungshürden.

Zur Pressemitteilung …

Darüber hinaus übernimmt die KOMET GROUP zum 01.03.2012 die Brinkhaus GmbH mit Sitz in Hannover. Die Brinkhaus GmbH stellt Überwachungs- und Regelungssysteme für Werkzeugmaschinen her. Die KOMET GROUP erweitert mit KOMET BRINKHAUS ihr Produktangebot um eine weitere, zukunftsweisende Technologie. „Gemäß unseres Anspruchs TOOLS PLUS IDEAS verfolgen wir konsequent das Ziel der stetigen Produktinnovation“, so Dr. Christof Bönsch, Geschäftsführer der KOMET GROUP. Die KOMET GROUP ist derzeit der einzige Werkzeughersteller, der seine Dienstleistungen bis in den Bereich der Prozessführung erweitert.

Zur Pressemitteilung …

TimberTower und Brinkhaus, zwei äusserst erfolgreiche Investments auch für die Investoren!

Im Rahmen des Universitätsprojektes small business management wurde ein zweiter Ratgeber für die individuelle Umsetzung einer technologieorientierten Geschäftsidee vorgestellt. Gemeinsam mit dem sbm-Team Prof. Dr. Volker Breithecker, M.Sc. Nathalie Kröll und Dipl.-Kff. Britta Marcinek haben wir die Broschüre entwickelt. Unser besonderer Fokus lag dabei bei den Besonderheiten von (Aus-) Gründungen, Business Development und Marktantritt eines Technologieunternehmens und die spezifische Sichtweise von Venture Capital Unternehmen.
Das sbm-Projekt wurde 1999 an der Mercator-Universität gestartet und hat inzwischen mehr als 100 Gründungen hervor gebracht, und das mit einer äusserst geringen Insolvenz- und Abruchquote. Im Rahmen der sbm-Initiative halten wir auch regelmäßig Veranstaltung und Einzelvorträge im Themenfeld der Venture-Finanzierung ab.

Hier geht es zur Broschüre …

In den EnjoyVenture-Beteiligungen der verschiedenen Fonds geht es weiter:

In Aachen wurden zum ersten Mal die Implantate der Implandata Ophthalmic Products GmbH im Menschen eingesetzt: Bericht aus Aachen

Der Hightech-IT-Verband Software-Initiative Deutschland e.V. (SID) verleiht den SIT-Award “Innovation 2011” an das Portfoliounternehmen simuform: SIT-Award Innovation 2011

Die Produktansätze der WaveScape Technologies wurden wieder in zwei Gründungspreisen bestätigt: Start Award NRW 2011 und Wirtschaftspreis Wuppertal

Bei nevigo wurden im Herbst die ersten Produkte für die Beta-Tester freigegeben: Aktuell weit über 1000 Lizenzen bereits ausgeliefert! Bericht aus den Venture Capital Magazin

Am 13. Oktober 2011 fand in Hannover der zweite Portfolio-Tag für die Unternehmen in den beiden Invest-!mpuls-Fonds (mit dem Seed-Fonds hif – Hannover innovation fonds und dem Wachstumsfonds HBF – Hannover Beteiligungsfonds) statt. Die Familie ist ja inzwischen grösser geworden. Zählen wir doch hier bereits 18 Portfoliounternehmen!
In bewährter Weise standen zu Beginn wieder zwei Impulsvorträge auf der Tagesordnung: Innovationsmanagement und Vertrieb im StartUp. Zwei Themen die nie an Aktualität verlieren! Nach diesem Einstieg nutzten dann rund 80 Gäste die Zeit am Networking-Buffet. Wir danken allen unseren Gästen für die rege Teilnahme und die guten Gespräche und sagen bis zum nächste Jahr!

Zu der Übersichtspräsentation und zum Fotoalbum auf der EnjoyVenture-Facebook-Seite

MobileBits entwickelt eine Software Engine zur Entwicklung von Spielen für die digitale Distribution über verschiedene AppStore-Plattformen. Darüber hinaus setzt MobileBits auf eigene Spiele, um die Leistungsfähigkeit der Plattform zu demonstrieren. Gemeinsam mit MAZ Level One, dem HTGF und Heiko Hubertz von Bigpoint ist der hif Investor in diesem 2009 gegründeten Unternehmen.

Zum Unternehmen …


permundo bietet intelligente und für den Verbraucher einfach einzusetzende Produkte in den Bereichen smart home oder smart grid. Wesentlicher Vorteil der permundo-Technologieplattform ist dabei eine äußerst einfache Installation und Inbetriebnahme, die es möglich macht, die Produkte weitestgehend selbst zu installieren und so durch den Vertriebspartner (z.B. Stadtwerke oder Energievertrieb) keine großen Supportfunktionen bereitgestellt werden müssen. Die ersten Produkte von permundo sind eine intelligente Lichtsteuerung sowie ein zugehöriger Miniatursensor.

Zum Unternehmen …

In unserer dreidimensionalen Welt müssen Sensor-Systeme zukünftig in der Lage sein, alle drei Dimensionen zu erfassen – und das in Echtzeit! Dies ermöglicht jetzt unserer Beteiligung TriDiCam mit seinen neuartige 3D-Bildsensoren auf Basis des Time-Of-Flight-Verfahrens. Ein patentiertes Pulslaufzeit-Verfahren vermeidet zudem Mehrdeutigkeiten und unterdrückt störendes Hintergrundlicht.

Hintergründe und Technologie beleuchtet der Artikel aus der INSPECT …

Mitten im Aufschwung fragen Unternehmen wieder verstärkt nach Finanzierungsmöglichkeiten für Wachstum und Innovation. Antworten gibt die 5. Private Equity Konferenz NRW am 31. Mai 2011. Die Veranstaltung bietet mit Fachvorträgen und Podiumsdiskussionen ein informatives Forum. Das Thema Eigenkapital wird – wie in den Vorjahren auch – im Vordergrund stehen. Die Konferenz wird moderiert von n-tv-Börsenkorrespondentin Katja Dofel und ZDF- Wissenschaftsredakteurin Dr. Iris Zink.
In entspannter Atmosphäre und mit einem abwechslungsreichen Rahmenprogramm zu den Themen “Mittelstandsfinanzierung”, “Intelligente Stromnetze”, “CloudComputing“ und “Wasserwirtschaft“ sowie den aktuellen Entwicklungen in der Finanzwirtschaft bieten wir Ihnen Gelegenheit zum Gedankenaustausch mit Spitzenvertretern aus der deutschen Wirtschaft, der Beteiligungsindustrie und der Wissenschaft. Dementsprechend haben wir auch ausreichend Zeit für das persönliche Gespräch sowie für Diskussionen im Programm berücksichtigt.

Hier unsere Beiträge aus dem aktuellen Sonderheft zur Veranstaltung:

Wolfgang Lubert über Honigbienen und Heuschrecken …
Peter Wolff Offen und Ehrlich …

Im vergangenen Quartal wurden drei neue Beteiligungen in den von EnjoyVenture verwalteten Fonds umgesetzt!

Im hannover innovations fonds (hif) konnten zwei technisch spannende Softwareunternehmen begrüßt werden: Die TIXEL GmbH , eine Ausgründung aus Thomson, sowie die Virtual Shape Research GmbH ergänzen das Portfolio der Invest!impuls-Fonds.
Darüber hinaus konnte die Beteiligung an der Protectimmun GmbH für den ELS-Fonds umgesetzt werden.

Antischall sorgt für Ruhe im Haus: Staubsauger, Waschmaschinen und Laubbläser werden mit Gegenlärmtechnik künftig deutlich leiser sein als bisher. Die dafür notwendigen Mikrochips sind immer günstiger zu haben

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Wieso eigentlich Stahl? Timbertower baut Windräder aus Holz. Das ist billiger und erlaubt wesentlich höhere Türme. Der erste wird gerade gebaut.

Über Monate feilte Gregor Prass an den Plänen, bis spät in die Nacht zeichnete er an den Entwürfen. Immer wieder tauchte ein neues Problem auf. Prass war müde und genervt, gab irgendwann Werte falsch ein. Statt eines Fachwerkturms für eine Windkraftanlage erschien auf dem Computermonitor ein hohler Holzturm. Auch das noch, dachte Prass. Und war plötzlich hellwach – bei diesem Modell stimmte einfach alles.

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Die Gründungsfinanzierung von HighTech-Unternehmen in Deutschland hat dank einer Reihe großteils durch die öffentliche Hand gestützter Seedfonds-Maßnahmen in den letzten Jahren deutlich an Fahrt gewonnen. Indes zeigt sich, dass ein erfolgreicher Abschluss der anschließenden Folgefinanzierungen für weiteres Wachstum und erste Internationalisierungsschritte zu einer nicht unerheblichen Herausforderung geworden ist! Es scheint, das in dieser Finanzierungsphase immer knapper werdende Angebot seitens deutscher Venture Capital-Fonds durch entsprechendes Kapital von Privatinvestoren, Business Angels-Syndikaten, aber auch von ausländischen Fonds zunehmend ergänzt wird.
Im Rahmen des erstmalig ausgerichteten German.Venture.Day 2011 werden nicht nur diese Finanzierungsaspekte aufgegriffen. Exit-erfahrene Unternehmer berichten, mit welchen Wachstums-, Internationalisierungs- und Finanzierungsstrategien sie ihre Unternehmen auf Kurs gebracht haben. Selbstkritisch und unterhaltsam werden sie dabei auch verraten, welche internen und externen Hürden auf dem Weg dorthin zu nehmen waren. Daneben bietet sich Start Up’s die Möglichkeit, im Rahmen von Kurzvorträgen ihre Konzepte zur Markteroberung zu präsentieren. Die drei überzeugendsten Teams können zwar nicht mit einer Blanko-Beteiligungszusage rechnen, dafür aber mit der Auszeichnung in Form des German.Venture.Award.2011 durch eine hochkarätige Jury von Investoren und Industrievertretern. Aber auch aus Investorenmunde wird ungeschminkt über Lessons Learned aus falschen Entscheidungen bzw. eigenen Fehlern bei Wachstumsfinanzierungen berichtet. In einem Investorenpitch werden schließlich mehrere Geldgeber unter Ausblendung der üblichen Floskeln ihre Investmentphilosophie sowie ihre besondere „Sternstunde 2010“ vorstellen.

Ein Interview zur neuen Veranstaltung …

Hier geht es zur Agenda …

... und hier zur Anmeldung.

... wir hoffen Sie hatten einen guten Start in das neue Jahr, für das wir Ihnen privat und beruflich alles Gute, Glück und Erfolg wünschen. Ein Bilderbuch-Winter über die Fest- und Feiertage sowie vielversprechende Konjunkturaussichten für 2011 haben diesmal dem Jahreswechsel besonders freundliche Umfeldbedingungen beschert und es bleibt zu hoffen, dass die allgemein positive Stimmung an den Märkten in den kommenden Monaten in Form guter Geschäfte bei uns allen ihren Niederschlag findet.

Erfreulicherweise macht sich das zunehmend freundliche Konjunkturklima auch bei den inzwischen 26 Beteiligungsunternehmen im EnjoyVenture-Portfolio bemerkbar, indem gerade die großen Industriekunden ihre Investitionsbremsen sukzessive zu lösen scheinen und für Innovationen wieder Budgets freigeben. Zugleich stellen Auftrags- und Umsatzwachstum für junge Unternehmen oftmals aber nicht zu unterschätzende Herausforderungen dar, sei es in Bezug auf die Sicherstellung der Produktqualität, der Einhaltung von Lieferfristen sowie der oftmals erforderlichen wachstumsbedingten Anpassung von Strukturen und Prozessen. War in wirt-schaftlich anspruchsvollen Zeiten also eher der Markt- und Kundenzugang der limitierende Faktor, gilt es in Zeiten des Aufschwungs für die Unternehmer unserer Portfoliounternehmen insbesondere der Unternehmensorganisation ein wesentliches Augenmerk zu widmen, um letztlich nicht beim Spurt über die eigenen Füße zu stolpern. Die Begleitung unserer Beteiligungen bei der Lösung dieser anspruchsvollen Aufgabenstellungen wird für uns in 2011 daher einen besonderen Schwerpunkt bilden – damit aus „drohenden“ Aufträgen viele zufriedene Kunden hervorgehen! Um dabei nicht selbst in die Stolperfalle zu geraten, haben wir unser Team auf inzwischen sieben Mitarbeiter erweitert.

In diesem Sinne freuen wir uns auf eine weiterhin angenehme Zusammenarbeit mit Ihnen und wünschen einen guten Jahresstart. Herzlich grüßt Sie das Team von EnjoyVenture!